Thị trường phái sinh VN30 và VN100 tiếp tục giằng co, basis thu hẹp, mở ra cơ hội cho nhà đầu tư trong phiên giao dịch 12/01/2026.

I. Tổng quan hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán

I.1. Diễn biến giá VN30

Trong phiên giao dịch ngày 12/01/2026, toàn bộ hợp đồng tương lai VN30 tăng điểm: I1G1000 lên 0.88% (2,079.7 điểm), I1G2000 +0.67% (2,074.8 điểm), I1G3000 +0.40% (2,063.4 điểm) và I1G6000 +0.52% (2,070 điểm). VN30‑Index đóng cửa ở mức 2,080.24 điểm.

I.2. Diễn biến giá VN100

Hợp đồng VN100 cũng ghi nhận mức tăng đồng loạt: I2G1000 +1.16% (1,956.7 điểm), I2G2000 +0.46% (1,949 điểm), I2G3000 +0.24% (1,954.5 điểm) và I2G6000 +0.62% (1,941.9 điểm). VN100‑Index kết phiên ở 1,961.77 điểm.

Hợp đồng I1G1000 mở cửa với xu hướng giằng co, phía “Long” chiếm ưu thế nhẹ, cho phép giá duy trì trên mức tham chiếu suốt buổi sáng. Buổi chiều vẫn duy trì trạng thái đi ngang và khép cửa ở mức 2,079.7 điểm (sắc xanh).

Basis I1G1000 thu hẹp lên -0.54 điểm so với phiên trước, phản ánh tâm lý nhà đầu tư bớt bi quan.

Basis I2G1000 giảm mạnh hơn, đạt -5.07 điểm, cũng cho thấy xu hướng cải thiện tâm lý.

II. Khối lượng giao dịch và luồng tiền ngoại

Khối lượng và giá trị giao dịch thị trường phái sinh giảm nhẹ: tổng khối lượng giảm 0.12%, giá trị giảm 0.43% so với ngày 09/01/2026. Cụ thể, I1G1000 giảm 0.77% còn 324,567 hợp đồng, I2G1000 chỉ còn 36 hợp đồng (giảm 7.69%).

Khối ngoại quay lại mua ròng, tổng khối lượng mua ròng trong phiên đạt 1,865 hợp đồng, tạo áp lực hỗ trợ cho giá.

III. Định giá hợp đồng tương lai

Dựa trên mô hình định giá hợp lý tính đến ngày 13/01/2026, khung giá hợp lý cho các hợp đồng VN30 và VN100 được đưa ra như trong bảng sau:

Chi phí cơ hội trong mô hình được điều chỉnh bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, thay thế lãi suất tín phiếu không rủi ro, phù hợp với thực tế thị trường Việt Nam.

IV. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index

VN30‑Index cho thấy mẫu hình nến thân nhỏ, khối lượng giao dịch tăng và duy trì trên mức trung bình 20 phiên – dấu hiệu của sự phân vân nhưng vẫn hỗ trợ đà tăng ngắn hạn.

Chỉ báo MACD tiếp tục đi lên sau tín hiệu mua, còn chỉ báo Bollinger Bands cho thấy giá đang nằm trên dải giữa (Middle), hỗ trợ triển vọng trung hạn tích cực.

Ngược lại, Stochastic Oscillator đã vượt vùng quá mua và phát tín hiệu bán. Nếu chỉ báo này giảm xuống dưới ngưỡng quá mua trong các phiên tới, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.

V. Định giá hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ

Áp dụng cùng phương pháp định giá, các hợp đồng trái phiếu chính phủ (41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000, 41BAG9000) hiện đang ở mức giá hấp dẫn, thích hợp cho chiến lược mua vào.

Nhà đầu tư nên cân nhắc tăng vị thế trong các hợp đồng này khi thị trường tiếp tục ổn định và lãi suất tiền gửi duy trì mức hiện tại.

Insight: Giằng co liên tục và basis thu hẹp cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang chuyển từ bi quan sang thận trọng. Với khối ngoại mua ròng và các chỉ báo kỹ thuật hỗ trợ, xu hướng tăng ngắn‑đến‑trung hạn vẫn còn tiềm năng, đặc biệt ở các hợp đồng VN30 và VN100.

Bạn có câu hỏi nào về chiến lược giao dịch phái sinh? Hãy để lại bình luận hoặc đăng ký nhận bản tin để cập nhật các phân tích sâu hơn.

VN-Index tăng 0,5% và khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 ngày, cho thấy tâm lý lạc quan mạnh mẽ của nhà đầu tư.

I. Tổng quan thị trường ngày 12/01/2026

Trong phiên giao dịch 12/01, VN-Index lên 0,5% lên mức 1.877,33 điểm, trong khi HNX-Index tăng 1,93% đạt 251,88 điểm.

Khối lượng khớp lệnh trên sàn HOSE tăng 8,5% (≈1,3 tỷ đơn vị) và trên sàn HNX ghi nhận hơn 110 triệu đơn vị, tăng 1,9%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng gần 988 tỷ đồng trên HOSE, trong khi trên HNX chỉ bán ròng nhẹ 13 tỷ đồng.

Giá trị giao dịch NĐTNN của HOSE, HNX và UPCOM (đơn vị: tỷ đồng)

Giá trị giao dịch ròng theo mã cổ phiếu (đơn vị: tỷ đồng)

Thị trường mở đầu phiên với áp lực mua lan tỏa trên nhiều ngành, đẩy VN-Index nhanh chóng tiến tới mốc 1.890 điểm chỉ sau nửa giờ. Dù sau đó có áp lực giảm nhẹ từ Vingroup, độ rộng nghiêng vẫn chiếm ưu thế tăng, đặc biệt ở nhóm chứng khoán và ngân hàng. Chỉ số duy trì sắc xanh tới cuối phiên.

a. Phân bố theo vốn hoá

Ba nhóm vốn hoá đều ghi sắc xanh. VS‑Large Cap tiếp tục dẫn dắt, trong khi VS‑Mid và VS‑Small Cap tăng trưởng nhờ dòng tiền cải thiện, chứng tỏ xu hướng tích cực lan tỏa.

b. Cổ phiếu ảnh hưởng lớn

Nhóm tài chính chiếm gần 90 % các mã ảnh hưởng tích cực nhất. VCB đóng góp 9,12 điểm, tiếp theo là BID, VPB, SSI, HPG và TCB, tổng cộng hơn 13 điểm. Ngược lại, VIC và VHM là lực cản lớn, lấy đi hơn 27 điểm.

Top cổ phiếu ảnh hưởng đến chỉ số (đơn vị: điểm)

II. Phân tích kỹ thuật và dòng tiền

a. VN‑Index – Stochastic Oscillator ở mức quá mua

MACD vẫn duy trì xu hướng tăng và khoảng cách với đường Signal mở rộng, củng cố tín hiệu tăng. Tuy nhiên, Stochastic Oscillator đã xâm nhập sâu vào vùng quá mua (overbought), cảnh báo khả năng dao động ngắn hạn nếu xuất hiện tín hiệu đảo chiều.

Đỉnh cũ tháng 10/2025 đã bị phá vỡ, trở thành mức hỗ trợ mạnh trong thời gian tới.

b. HNX‑Index – MACD đưa tín hiệu mua

HNX‑Index cắt lên đường Middle của Bollinger Bands, khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 ngày, cho tín hiệu tâm lý cải thiện.

MACD đã đưa tín hiệu mua lại, trong khi Stochastic rời khỏi vùng quá bán (oversold) và tiếp tục đi lên.

c. Dòng tiền thông minh

Chỉ báo Negative Volume Index (NVI) của VN‑Index đang nằm trên EMA 20 ngày, cho thấy dòng tiền thông minh đang ủng hộ xu hướng tăng và giảm rủi ro sụt giảm bất ngờ.

d. Dòng tiền khối ngoại

Khối ngoại mua ròng mạnh trong phiên 12/01. Nếu duy trì xu hướng này, thị trường sẽ còn nhiều sức mạnh hỗ trợ trong các phiên tới.

III. Thống kê chi tiết ngày 12/01/2026

Nhóm dịch vụ truyền thông và tài chính là những người thắng cuộc, với nhiều mã như VGI, CTR, VTK, VCB, BID, VPB, SSI, VND, VCI, SHS, VIX, HCM, FTS và FOX ghi tăng mạnh. Ngành nguyên vật liệu và công nghiệp cũng có nhiều mã tăng trên 2% như HPG, DPM, NTP, HSG, NKG, ACV, HVN, GEE, MVN, VEA, GEX, VCG. Ngược lại, bất động sản và năng lượng là nhóm duy nhất có mức giảm sâu, kéo theo VIC, VHM, VRE, BCM, PLX, PVS, PVD, OIL, PVT, PVP, PVC và MVB.