PB Fintech, tập đoàn fintech hàng đầu tại Ấn Độ, vừa thông báo về việc ký kết các thỏa thuận cho vay không có bảo đảm với tổng giá trị lên tới 400 triệu Rupee Ấn Độ cho hai công ty con hoàn toàn sở hữu là Policybazaar và Paisabazaar. Quyết định tài chính chiến lược này được đưa ra trong bối cảnh công ty đang tận dụng nguồn vốn thu được từ việc IPO để tăng cường hoạt động và sự phát triển của các công ty con.

Thông qua động thái này, PB Fintech kỳ vọng sẽ nâng cao vị thế trên thị trường và khả năng vận hành trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Công ty hoạt động trong ngành công nghệ tài chính, cung cấp các nền tảng trực tuyến cho phép người dùng so sánh sản phẩm bảo hiểm và tài chính thông qua các công ty con Policybazaar và Paisabazaar. Mục tiêu chính của PB Fintech là cung cấp cho người tiêu dùng các dịch vụ tài chính minh bạch và dễ tiếp cận tại Ấn Độ.

Được biết, PB Fintech Limited sở hữu hai công ty con chủ chốt, bao gồm Policybazaar và Paisabazaar, những cái tên nổi bật trong lĩnh vực tài chính và bảo hiểm trực tuyến tại Ấn Độ. Policybazaar chuyên cung cấp nền tảng so sánh bảo hiểm, giúp khách hàng dễ dàng tìm kiếm và so sánh các sản phẩm bảo hiểm từ nhiều nhà cung cấp khác nhau. Trong khi đó, Paisabazaar tập trung vào việc cung cấp các giải pháp tài chính cá nhân, bao gồm cả các dịch vụ cho vay và tư vấn tài chính.

Về mặt thị trường, dữ liệu hiện tại cho thấy PB Fintech đang hoạt động với khối lượng giao dịch trung bình là 31.923. Bên cạnh đó, vốn hóa thị trường của công ty đã đạt mức 817,7 tỷ Rupee Ấn Độ. Các chỉ số thị trường gần đây cũng cho thấy tín hiệu tích cực khi gửi đi tín hiệu kỹ thuật ‘mua’, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của cổ phiếu công ty.

Việc không ngừng mở rộng và tăng cường năng lực tài chính của các công ty con Policybazaar và Paisabazaar thể hiện chiến lược đa dạng hóa và chuyên sâu vào lĩnh vực công nghệ tài chính của PB Fintech. Với nguồn vốn mới, công ty có thể sẽ tiếp tục đầu tư vào công nghệ, nâng cao trải nghiệm người dùng và tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường Ấn Độ, vốn đang ngày càng phát triển với sự hiện diện mạnh mẽ của các nền tảng trực tuyến trong lĩnh vực tài chính và bảo hiểm.

Sau một quý đầy biến động, tình hình của các ngân hàng lớn nhất tại Mỹ đã có sự chuyển biến đáng kể từ bầu không khí ảm đạm sang sự lạc quan thận trọng. Quý đầu tiên của năm 2025 đã chứng kiến nhiều thách thức đối với ngành ngân hàng, khi các thỏa thuận bị đóng băng và thị trường chứng khoán biến động mạnh sau thông báo về thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Cùng với đó là những cảnh báo về sự hỗn loạn và khả năng suy thoái kinh tế.

Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi khi các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase, Wells Fargo và Citigroup chuẩn bị bước vào mùa báo cáo lợi nhuận tiếp theo. Nhà phân tích Ken Leon của CFRA Research cho rằng vào tháng 4/2025, có một cảm giác bi quan rằng các ngân hàng sẽ gặp khó khăn do sự bất ổn cao độ, nhưng điều đó chưa xảy ra. Một số yếu tố đã góp phần vào sự lạc quan này, bao gồm các đợt IPO đình đám và các vụ sáp nhập quy mô lớn.

Chính phủ của ông Trump cũng đã nới lỏng các quy định về vốn và giám sát đối với các ngân hàng lớn. Sự biến động do thông báo về thuế quan của ông Trump cuối cùng lại mang lại lợi ích cho các sàn giao dịch trên Phố Wall khi các nhà đầu tư liên tục đặt cược. Nhiều ngân hàng lớn đã công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu và trả cổ tức sau khi vượt qua đợt kiểm định sức chịu đựng hàng năm của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed).

Điều này đã làm tăng sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư, với giá cổ phiếu của JPMorgan, Goldman Sachs và Morgan Stanley đạt mức cao kỷ lục vào ngày 3/7. Các nhà đầu tư đang chờ đợi lý do để duy trì đà tăng trưởng này và tin rằng những thách thức của tháng 4/2025 đã lùi lại phía sau.

Giám đốc điều hành của Morgan Stanley, Ted Pick, cho rằng lĩnh vực ngân hàng đầu tư đã khởi sắc trở lại sau một quý khởi đầu chậm chạp. Một số nhà phân tích đồng tình với quan điểm lạc quan này, dự đoán kết quả kinh doanh của các ngân hàng như JPMorgan và Goldman Sachs có thể vượt xa dự báo trước đó về mảng ngân hàng đầu tư trong các báo cáo công bố gần đây.

Nhà phân tích Betsy Graseck của Morgan Stanley cho rằng thị trường vốn đã quay trở lại. Tương tự, nhà phân tích về vốn chủ sở hữu của Barclays, Jason Goldberg, cũng nhận định rằng có nhiều khả năng các ngân hàng lớn sẽ vượt qua kỳ vọng về lợi nhuận của Phố Wall.

Thị trường chứng khoán Việt Nam gần đây đã chứng kiến sự dậy sóng trước đề xuất mới của Bộ Tài chính về Luật Thuế Thu nhập cá nhân sửa đổi. Đề xuất đáng chú ý là mức thuế suất 20% trên thu nhập từ bán chứng khoán sau khi trừ giá mua và chi phí. Phương án này không mới, từng được quy định trong Luật Thuế TNCN năm 2007 nhưng do vướng mắc thực thi, từ năm 2015, luật thuế thống nhất chuyển sang phương pháp đơn giản: Thu thuế 0.1% trên giá trị mỗi lần giao dịch.

Việc áp thuế mới sẽ tác động thế nào đến thị trường? Liệu thị trường tài chính Việt Nam bao giờ mới có thể ‘đi bằng hai chân’ ngân hàng và chứng khoán một cách vững chắc trong khi chính sách thuế có nguy cơ làm chùn bước chân thứ hai? Đề xuất thuế 20% trên lãi chứng khoán: Công bằng hay cản trở thị trường?

Đề xuất áp thuế 20% trên phần lãi chứng khoán ngay lập tức tạo ra luồng ý kiến trái chiều trong giới đầu tư và chuyên gia. Một mặt, nhiều ý kiến ủng hộ vì cho rằng đây là bước tiến văn minh, đảm bảo công bằng thu nhập giữa chứng khoán với các nguồn thu khác. Ở chiều ngược lại, không ít chuyên gia và nhà đầu tư lo ngại rằng đánh thuế trực tiếp trên lợi nhuận sẽ làm giảm sức hấp dẫn của chứng khoán Việt Nam. Sự thay đổi đột ngột này có thể giảm động lực giao dịch, đặc biệt ở nhà đầu tư ngắn hạn.

Thị trường tài chính Việt Nam với hai thái cực: Trong các chiến lược phát triển thị trường tài chính, cơ quan quản lý nhiều lần nhấn mạnh: Thị trường tài chính muốn vững mạnh phải ‘đi bằng hai chân’ – gồm thị trường tiền tệ và thị trường vốn. Tuy nhiên, thực tế sau gần 30 năm xây dựng, thị trường vốn Việt Nam vẫn là ‘chân trụ yếu’, trong khi hệ thống ngân hàng thương mại gánh vác phần lớn vai trò cung ứng vốn cho nền kinh tế.

Người Việt Nam hầu như ai cũng sở hữu ít nhất một tài khoản ngân hàng, nhưng tỷ lệ người dân đầu tư chứng khoán còn rất khiêm tốn. Hiện cả nước có khoảng 10 triệu tài khoản chứng khoán, tương đương 10% dân số. Vì sao thị trường chứng khoán, trái phiếu chưa phát huy vai trò tương xứng? Có nhiều nguyên nhân, nhưng một yếu tố quan trọng là thói quen và tâm lý của nhà đầu tư cá nhân. Từ trước đến nay, người dân gửi tiết kiệm ngân hàng vừa an toàn, lãi suất ổn định lại không phải đóng thuế thu nhập cá nhân trên tiền lãi.

Nếu chính sách thuế chứng khoán mới được thông qua như đề xuất hiện nay, mặc dù có thể giúp thị trường chứng khoán Việt Nam tiệm cận gần hơn với các thông lệ quốc tế, nhưng cục diện so sánh giữa kênh đầu tư và kênh tiết kiệm ngân hàng sẽ thay đổi đáng kể – một ‘bước lùi’ của thị trường chứng khoán. Cụ thể, giả sử lãi suất tiền gửi tiết kiệm duy trì không chịu thuế, còn đầu tư chứng khoán phải chịu thuế 20% trên phần lãi, thì ưu thế lợi nhuận sau thuế nghiêng hẳn về gửi tiết kiệm trong nhiều trường hợp.

Cân bằng lợi ích trước ngưỡng cửa mới: Đề xuất thuế chứng khoán 20% trên phần lãi đang đặt thị trường tài chính Việt Nam trước một ngưỡng cửa lựa chọn quan trọng. Một mặt, chính sách thuế mới hứa hẹn tính công bằng và tiệm cận thông lệ quốc tế. Mặt khác, nếu không thận trọng, nó có thể trở thành bước lùi cho mục tiêu phát triển thị trường vốn.

Để làm được điều này, các cơ quan quản lý nên tính đến lộ trình thực hiện phù hợp. Đặc biệt, có thể xem xét miễn hoặc giảm thuế cho một số sản phẩm cần khuyến khích, chẳng hạn như quỹ đầu tư dài hạn, đặc biệt là quỹ mở trái phiếu. Tóm lại, câu chuyện thuế chứng khoán 20% không chỉ là bài toán thu ngân sách, mà còn là phép thử đối với tầm nhìn phát triển thị trường tài chính Việt Nam. Một quyết sách nếu thiếu cân bằng có thể khiến thị trường mãi ‘đi khập khiễng’ với ‘chiếc chân’ ngân hàng quá tải.

Ngày 23 tháng 7 năm 2025, Hội đồng Tiêu chuẩn Thị trường Tài chính (Financial Markets Standards Board – FMSB) đã chính thức công bố dự thảo Tuyên bố Thực hành Tốt (Statement of Good Practice – SoGP) liên quan đến khuôn khổ giao dịch không được ủy quyền trong lĩnh vực minh bạch thị trường. Hội đồng này được thành lập vào năm 2015 dựa trên khuyến nghị từ Đánh giá Thị trường Công bằng và Hiệu quả của Vương quốc Anh, với mục tiêu chính là nâng cao tiêu chuẩn và hiệu quả trong các thị trường tài chính bán buôn.

Trong suốt thời gian hoạt động, FMSB đã không ngừng xây dựng và hoàn thiện hệ thống Tiêu chuẩn và SoGP. Các tài liệu này tập trung vào những lĩnh vực mà các công ty thành viên của FMSB đã xác định có sự thiếu rõ ràng trong các quy trình thị trường. Điều này bao gồm các tiêu chuẩn hành vi mà các tham gia thị trường cần tuân thủ, sự thiếu hiểu biết về các vấn đề liên quan đến loại sản phẩm hoặc giao dịch cụ thể, cũng như các bằng chứng về hành vi có thể dẫn đến kết quả không hài lòng cho khách hàng, đối tác hoặc thị trường nói chung.

Dự thảo SoGP mới được công bố lần này có mục đích hỗ trợ các công ty trong nỗ lực ngăn chặn hoặc giảm thiểu rủi ro liên quan đến hoạt động giao dịch không được ủy quyền trong các thị trường bán buôn. Theo đó, FMSB đang tích cực mời gọi các bên liên quan đóng góp ý kiến về dự thảo SoGP này. Thời gian nhận ý kiến kéo dài đến ngày 15 tháng 9 năm 2025. Qua đó, FMSB hy vọng sẽ thu thập được những đóng góp thiết thực để hoàn thiện SoGP, góp phần nâng cao tính minh bạch và hiệu quả trong thị trường tài chính.

Để biết thêm thông tin chi tiết và tham gia đóng góp ý kiến, vui lòng truy cập vào trang web chính thức của FMSB tại https://www.fmsb.org.uk và theo dõi các cập nhật liên quan đến dự thảo SoGP. Mọi ý kiến đóng góp sẽ giúp hoàn thiện khuôn khổ thực hành tốt, hỗ trợ các công ty tài chính trong việc tuân thủ và áp dụng các tiêu chuẩn thị trường một cách hiệu quả.

Các chuyên gia và quan chức chính phủ đang ngày càng tỏ ra lo ngại về khả năng Tổng thống Donald Trump sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã đưa ra lời khuyên tới Tổng thống Trump rằng ông nên tránh thực hiện động thái này do những rủi ro chính trị và kinh tế tiềm ẩn.

Bessent nhấn mạnh rằng Powell sắp kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 5/2026 và việc sa thải ông vào thời điểm này là không cần thiết, đặc biệt khi nền kinh tế đang ổn định và thị trường phản ứng tích cực với các chính sách của chính quyền Trump. Thông tin về khả năng Tổng thống Trump sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell đã gây ra sự chao đảo trên thị trường tài chính và dấy lên lo ngại về việc can thiệp chính trị vào hoạt động của Fed, điều này có thể làm suy yếu tính độc lập của cơ quan này trong việc kiểm soát lạm phát.

Được biết, nếu Tổng thống Trump thực sự sa thải Powell, chủ tịch tạm quyền sẽ là Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson, người cũng được bổ nhiệm bởi Tổng thống Biden và có mối quan hệ chặt chẽ với Powell. Điều này cho thấy rằng việc sa thải Powell có thể không mang lại nhiều thay đổi về mặt chính sách như một số người lo ngại.

Bessent khuyên Tổng thống Trump nên tận dụng cơ hội chiến lược vào đầu năm 2026, khi có hai vị trí quan trọng tại Fed sẽ được bổ nhiệm lại, để định hình lâu dài đường hướng của cơ quan này. Điều này cho phép Tổng thống Trump thực hiện ảnh hưởng của mình lên chính sách tiền tệ mà không cần sa thải Powell ngay lúc này.

Một số chuyên gia nhận định rằng việc can thiệp chính trị vào hoạt động của Fed có thể gây ra nhiều hậu quả tiêu cực, không chỉ đối với nền kinh tế Mỹ mà còn với uy tín của Fed trên toàn cầu. Do đó, lời khuyên của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent có thể được xem là một nỗ lực nhằm duy trì sự ổn định và độc lập của cơ quan này.

Tổng thống Trump và các thành viên trong đội ngũ của ông vẫn chưa đưa ra bình luận chính thức về vấn đề này. Tuy nhiên, sự thận trọng và cân nhắc của Bộ trưởng Tài chính Bessent cho thấy rằng chính quyền đang nhận thức rõ về các rủi ro và hậu quả tiềm ẩn của việc sa thải Chủ tịch Jerome Powell.

Rex Salisbury, nhà đầu tư mạo hiểm solo đằng sau Cambrian Ventures, vẫn giữ nguyên niềm đam mê với lĩnh vực fintech như khi ông lần đầu tiên yêu thích nó vào năm 2015. Ông nhớ lại thời điểm đó, khi vừa rời bỏ công việc làm nhà ngân hàng đầu tư để thử sức với lĩnh vực kỹ thuật tại một công ty khởi nghiệp về thế chấp ở San Francisco. Lúc đó, các công ty như Stripe, Plaid, Credit Karma, Wealthfront đang bắt đầu phát triển mạnh, và Lending Club vừa thực hiện IPO và có kết quả giao dịch rất tốt.

Tuy nhiên, sau đó, sự phấn khích của các nhà đầu tư đối với lĩnh vực fintech đã tăng trưởng theo cấp số nhân trong những năm tiếp theo và đạt đến đỉnh điểm vào năm 2021. Nhưng một năm sau, mọi thứ đã hạ nhiệt rõ ràng khi lãi suất tăng. Hiện tại, nhiều người nghĩ rằng fintech đã mất sức hấp dẫn, nhưng Salisbury vẫn giữ nguyên niềm đam mê với lĩnh vực này. Ông tin rằng quan điểm phổ biến rằng hầu hết các cơ hội trong lĩnh vực fintech đã được khai thác có thể không thể xa hơn sự thật.

“Nếu bạn là một chuyên gia và biết nơi để tìm kiếm, bạn sẽ nhận ra rằng chỉ có 1% doanh thu dịch vụ tài chính toàn cầu được fintech nắm giữ,” ông nói. Salisbury đã và đang đầu tư vào các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn tiền hạt nhân và hạt nhân từ quỹ đầu tiên của Cambrian với trị giá 20 triệu đô la. Trong 33 công ty mà ông đã tài trợ, khoảng một nửa đã đảm bảo được tài trợ cho Series A, cao hơn đáng kể so với tỷ lệ chuyển tiếp từ giai đoạn hạt nhân sang Series A là 15,4% theo Carta.

Các công ty này bao gồm Simple Closures, giúp các công ty khởi nghiệp đóng cửa, và Keep, một nền tảng thanh toán và thẻ tín dụng của Canada. Salisbury đánh giá cao hiệu suất của quỹ đầu tiên nhờ khả năng tìm kiếm các nhà sáng lập mạnh “những người rất giỏi trong việc thực hiện theo tầm nhìn mà họ đã đề ra”. Sự thành công ban đầu này đã giúp Salisbury đảm bảo một quỹ thứ hai, với vốn cam kết là 20 triệu đô la.

Việc huy động vốn này là một thành tựu đáng chú ý đối với một quỹ mạo hiểm nhỏ như Cambrian, khi một báo cáo của PitchBook cho thấy việc huy động vốn của các nhà quản lý mạo hiểm mới nổi đã đạt mức thấp nhất trong thập kỷ trong nửa đầu năm 2025. Salisbury không chỉ là một nhà đầu tư fintech thông thường. Trước khi thành lập Cambrian Ventures, ông là thành viên sáng lập của hoạt động fintech của Andreessen Horowitz (a16z).

Trong thời gian ở công ty nổi tiếng này, ông đã đầu tư vào một công ty khởi nghiệp có tên là Deel, sau đó trở thành một gã khổng lồ trong lĩnh vực công cụ nhân sự và bảng lương. Trước khi tham gia a16z, Salisbury đã thành lập một cộng đồng fintech tổ chức các cuộc họp hàng tháng cho các nhà sáng lập, nhà xây dựng và những người đam mê trong lĩnh vực này.

Ông cũng đã ra mắt một bản tin tức đã thu hút khoảng 20.000 người đăng ký và điều hành một nhóm Slack hiện có hơn 1.800 nhà sáng lập. Nhờ mạng lưới được đánh giá cao của mình, Salisbury đã thu hút các nhà sáng lập từ các công ty fintech hàng đầu như NerdWallet, Plaid, Betterment và Melio làm nhà đầu tư cho quỹ đầu tiên của mình.

Những cá nhân này đã trở lại đầu tư vào quỹ thứ hai của ông, cũng như sự tham gia của một số nhà đầu tư tổ chức, bao gồm một ngân hàng và một công ty bảo hiểm. Salisbury cho biết chiến lược của ông vẫn không thay đổi đối với quỹ thứ hai của Cambrian, giải thích rằng ông vẫn tập trung vào “tìm kiếm các nhà sáng lập tuyệt vời có ý tưởng mới cho các sản phẩm độc đáo”.

Tuy nhiên, điểm khác biệt hiện tại là các công ty khởi nghiệp có thể tận dụng tất cả những tiến bộ trong AI. “Điều mà AI cho phép bạn làm là xây dựng các công ty đa sản phẩm ngay từ đầu”, ông nói. “AI giúp việc viết mã dễ dàng hơn, mã đó thực hiện nhiều việc hơn”.